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（一） 生育政策改革当前中国的总和生育率极低，根据测算，保证人口相对于上一代不增加也不减少的总和生育率为2.1，全球平均水平为2.45，高收入经济体为1.67，然而2015年中国总和生育率仅为1.62（图6）。联合国预计，中国人口将在2029年前后迎来约14.4亿的峰值，之后逐渐下降，2050年降至13.6亿，而本世纪末人口总量将进一步降至10亿。

与此同时，基金经理进一步超配非必需消费品板块，使其相对权重升至1.15倍的四个月高点。基金经理对互联网和直销零售板块的相对敞口从2018年10月的1.30倍的纪录低点升至1.47倍，但仍远低于2016年7月2.09倍的超配峰值。经理人对汽车的相对敞口也跃升至0.78倍（一个季度前为0.46倍），这是2016年6月以来的最高水平。

A股持续“磨底”，不过，部分QFII机构悄然大举加仓，一些机构甚至每日将购买额度打满。数据显示，外资持有A股流通市值占比接近6%，可比肩险资。多位基金经理证实，近期部分QFII机构不断加仓A股。“大部分外资基金此前并未主动配置中国市场，但今年以来均升级了资产配置模型，将中国作为单独市场进行投资。”行健资产管理联合创始人及行政总裁颜伟华表示，外资对中国市场的看法普遍比内地投资人乐观。“A股参与者大部分是不注重基本面的散户投资者，当前市场情绪脆弱，任何‘风吹草动’均可能影响股市涨跌，叠加近几个月部分公募基金清盘加剧了抛售压力。”他表示，近期出台的一系列经济措施传导至实体经济有一定滞后性，因此目前处于经济数据转强前的真空期，未来几个月经济数据可能维持疲弱，市场仍将继续波动。但他强调，中国经济基本面没有转坏。

而直到2012年，何剑锋方才进入美的集团董事会。据美的官网介绍，2012年，美的集团创始人何享健卸任美的集团董事长，只担任美的集团控股股东美的控股的董事长，此时年近45岁、年富力强的美的“太子”何剑锋以董事身份入选，然而，就在2012年，方洪波接任美的集团董事长，标志着职业经理人正式执掌美的。

前述知情人士对《中国新闻周刊》介绍，这主要源于“人民动员”的组织构成。该民兵组织最初由七个武装团体合并而成，此后也有其他团体加入抵抗IS的战争。其中，一些组织的领导人可划入亲伊朗阵营，而相关民兵组织的成员又只需忠于其领袖。“每个民兵组织都由其头目控制，‘人民动员’无法调动他们。”该知情人士称，“反过来，他们有时却可以胁迫政府行事。”

“对外开放放松了一些规则，但不等于牌照门槛降低。扩大金融业开放的同时会加强金融监管，控制节奏，在金融风险和冲击可控前提下稳步推进，促进金融行业良性竞争，短期冲击有限。”民生证券分析师周晓萍说。针对未来中资机构的发展，宗良建议，要从三方面增强实力。一是加大产品创新力度，当然包括金融科技的运用。二是要加强风险管理。在新时期，如果能在服务实体经济过程中，把自身风险有机调控起来，风险管理就能取得非常好的效果。三是要坚持合规经营，只有合规经营才能保持长远的平稳发展。